免费研报精选:军工板块估值提升上限远未到来!元宇宙有望持续催化这些标的

海通证券指出,临近年底,市场各方均较为谨慎,来年新的热点正在酝酿之中。因此对于短期回调不必过于担忧,在稳增长托底和周围宽松周期的环境下,市场整体仍有支撑和提振的基础。

在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

中泰证券表示,目前,我国正处在国防现代化建设的关键时期,先进战机、导弹技术成熟度已较高,军工企业大幅扩产支持先进装备加速列装。从产能建设上来看,目前航空制造产业链上、中、下游的产能扩充计划大部分在“十四五”中后期才能完全达产,今后的两到三年时间行业将处于新增产能不断投放、业绩加速释放的阶段。部分武器装备型号加速放量,后续更多武器装备型号放量可期,行业基本面有望持续改善,军工行业配置价值凸显,建议超配军工。

中国银河证券提到,短期看,板块有估值风险释放的需求,但调整空间有限,当前军工板块估值分位数约60%,估值提升上限远未到来;中期看,随着行业产能和下游需求持续释放,行业景气度有望不断走高;长期看,“建军百年奋斗目标”近在迟尺,“百年变局”势必将加速我军的现代化进程,行业发展可期。“政策链、价值链、产业链”齐驱,共筑军工行业高质量发展强劲引擎,建议优选赛道,自下而上精选个股,推荐中直股份、航发动力、北摩高科、七一二、全信股份、盛路通信和新兴装备。

展望2022年,东吴证券判断:1)军工行业产能持续扩张,随着行业内众多企业新产能逐步释放,供需共振下叠加规模效应,板块有望进入盈利加速释放的新发展阶段,业绩有望持续改善;2)行业高景气度正沿产业链由上游向中下游渐次反映,下游企业进入业绩加速增长期。3)估值角度看,2022年之后,相比上游企业,下游企业以高盈利增速消化估值的弹性更大。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/>

【主题二】元宇宙

新时代证券指出,元宇宙或可以理解为下一代互联网,将基于不同的终端产生不同的人与人,人与事物的时间和空间的不同连接和体验,终极形态将视技术的发展情况。当下,我们认为围绕元宇宙可以把握的几大方向,一是新的硬件终端,消费级的ARVR的设备,可类比移动手机的情况; 二是新的建立在ARVR 设备上的操作系统,或者说操作平台,以微软谷歌苹果微信等代表的平台公司;三是除转移过来的娱乐和企业工业应用,或将产生新的亿级体量的应用,以新的改变连接和体验的新交互方式而延展的商业模式。

开源证券表示,元宇宙的概念框架及其代表互联网的前进方向或已成为市场共识,当前投资布局应更多考虑其落地路径和商业化可行性,基于此我们再次建议围绕四条主线布局:开放世界游戏及UGC游戏平台、虚拟人、VR/AR/MR、NFT。

国信证券认为,元宇宙有望持续催化板块表现。1) VR等硬件设备体验不断提升、价格不断下降,5G、云计算、区块链等基础设施逐步成熟,内容及应用生态亦在硬件及基础设施的推动之下快速发展;2) “媒介即信息”,作为更沉浸、更丰富的媒介形式,元宇宙必然会带来人类社会、经济更大的冲击和重构;在硬件、基础设施加速推进之下,元宇宙有望以更快的速度成熟。并在平台生态、硬件需求、基础设施、内容形态等方面带来全新的机遇; 头部机构推动之下产业生态有望加速落地,持续催化板块表现。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/>

【主题三】数字货币

光大证券表示,数字人民币定位于法币,相应社会配套设施升级改造为刚性需要,建议关注三条投资主线:随着数字货币的推广提速以及全面落地时点的临近,各项准备与基础设施升级工作将逐步提速,相关产业链的公司将迎来加速发展的契机,建议关注三条投资主线。

第一条主线建议关注支付硬件市场,数字货币的推广和条码支付监管等政策的实施将带动支付硬件的迭代升级,收款端智能支付设备供应商、付款端的实体硬件钱包供应商等都将获益。建议关注新国都、优博讯、广电运通、天喻信息、楚天龙等。

第二条主线建议关注银行IT升级改造市场,银行在数字人民币的发行和交易中起到巨大的作用,因其法币定位,未来银行需要升级系统以适应数字货币的交易需求,银行IT改造市场空间巨大,建议关注长亮科技、天阳科技、御银股份、创识科技、科蓝软件、润和软件等。

第三条主线建议关注服务于数字人民币的推广与场景服务公司,具体如第三方支付服务和收单公司也将受益于数字货币的落地,建议关注拉卡拉、新国都和海联金汇等。

东方证券提到,区块链是各国央行数字货币首选技术,借助区块链技术,CBDC(Central bank digita lcurrencies,央行数字货币)可孵化多种优势。区块链技术来源于比特币,而各国央行对于以比特币为代表的加密货币主要持谨慎与排斥态度。尽管区块链技术的去中心化与央行的集中管理存在冲突,区块链技术仍可有效用于CBDC的相关开发及管理环节。我们认为,CBDC可以帮助央行提高本国法币的竞争力,进而可打压加密货币的流通,提高央行的金融管控能力。CBDC借助加密货币的区块链技术提高自身防止犯罪、推行普惠金融等能力,保证央行在数字时代货币控制的能力。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/>

【主题四】医疗器械

国联证券表示,全球医药制造业产能迁移中国,中国CDMO领域快速增长。全球疫情下新冠病毒不断变异,中国疫情防控较好,保证了制造产能的持续供应。CXO尤其是CDMO在供应、承接交付和质量上具有更强的稳定性。我们认为,龙头企业大单的签订(如小分子新冠口服药)会挤占产能,使部分常规订单外溢至其他CDMO企业,短期提振行业业绩,长期有利于行业地位提升。

后疫情时代医疗基建需求旺盛,医疗设备基建先行军。全球基础公共卫生建设普遍不足,后疫情时代医疗基建规划被提上议程。2020年以来,中国部分省份医疗相关债券的发布加速了国内医疗基础建设的布局,另外以西班牙、法国、意大利为代表的海外国家,也启动了相应的医疗新基建方案,有望拉动医疗器械行业的需求。

中航证券提到,基于新冠疫情短期波动和反复的不确定性的判断,短期内可以继续关注新冠防治产业链的投资机会,包括新冠口服药、疫苗和抗体类等,同时可以关注深度参与新冠防治药物供应链的上市公司。同时,随着经济政策底的确认和新一轮稳增长周期的到来,大盘整体温和复苏的趋势确立,市场的重心或聚焦具备边际改善和估值修复逻辑的板块,建议继续关注具备消费属性的低估值中医药板块成长和估值在一段时期内会向合理的范围动态匹配,在估值切换渐行渐近的时点,提前布局尤其需要关注边际改善和成长的可持续性。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/>

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